20坪新築一戸建ての総費用について

はじめまして。
自宅の老朽化に伴い予算1000～1200万円でリフォームを考えていたところ、家の裏側に擁壁が必要とのことで500万円程かかると言われました。（複数社見積もり）
私の住むところでは土地が買える金額です。
母が裏山の土砂崩れが心配ということと震災後に山側の水はけが悪くなったこともあり、思い切って新しく土地を購入して新築しようかと思っていますが、土地を買うのは予定外なので建物にお金をかけることが出来ません。
今の土地もそのような土地なので売れるはずもないので当てに出来ません。
ハウスメーカーなども行きましたが建物本体は安くてもその他の付帯工事費などで無理だと思い、考え始めてから２度目の寒い冬を越したところです。
前置きが長くなりましたが、母と私が２人で住む家を建てたいのですが、諸費用込み総額1200万円で20坪程の平屋（２階建てでも）を建てることは可能でしょうか？
まだ土地も決まっていませんが、地盤改良が必要な場合は別途です。
ただ２階建ての場合は母が高齢なので１階に部屋が必要です。
あとはよけい無理かと思いますが、収納と人１人が寝られるスペースを兼ねてのロフトがあればいいと思っています。
ロフトは居室には出来ないのは知っていますが、兄の帰省時の就寝場所用に使えればと思うのであまり天井が低くない方がいいのですが。
予算がないわりにはわがままかと思いますが、アドバイスいただければと思います。
場所は岩手県か宮城県です。
不思議に思われるかもしれませんが、土地購入を考えている場所が２か所（岩手と宮城）ありまして、その中間地点に現在の自宅（岩手）があります。
よろしくお願い致します。